重庆三分彩官网:曹中铭:公募基金须规模与业绩并重

时间:2022年01月08日 08:33:46 中财网
  2021年已经收官,公募基金也开始像往年一样按收益率进行排名。2021年度,有三只公募产品业绩实现翻倍,分别为前??垂檬乱祷?、前??葱戮肁基金,以及宝盈优势产业A基金。与公募基金业绩一样受到关注的还有其规模。根据基金业协会日前公布的2021年11月份数据显示,公募基金规模已从2020年末的19.89万亿元上涨至25.32万亿元,创出历史新高。个人以为,对于公募基金行业而言,需要平衡好规模与业绩两者之间的关系,仅仅偏重规模的增长显然是值得商榷的。

  2021年公募基金规模大幅增长的背后,新发基金募资功不可没。比如去年11月份公募基金规模增加超过9000亿元,2021年以来新发基金募资则已接近3万亿大关。而且,去年公募基金发行也频现亮点。

  一是成立新基金数量创出新高。截至2021年12月27日,2021年以来公募市场新成立基金产品高达1847只,比2020年增加466只,为历史之最。更多新基金产品的成立,为基金规模创历史新高奠定了基金。

  二是百亿元规模的新基金成为常态。虽然相比于2019年、2020年的26只、40只,2021年超百亿规模的新基金只有22只,但与此前的年份相比,仍然处于高位。而且,年内提前结束募集并启动比例配售的新基金多达141只,也凸显出2021年度新基金发行的火爆程度。

  三是权益类基金(股票型基金、混合型基金)占据重要比例。往年的新基金发行,固定收益类产品诸如货币型基金、债券型基金发行数量多于权益类基金,其规模占比也较高。比如2018年末时,权益类基金在所有基金(包括权益类、债券型、货币型以及QDII基金)中的占比为18%,到2021年末,这一比例已大幅上升至38.03%。在规模创出新高的背景下,权益类基金占比的提升,表明会有更多资金进入二级市场。

  此外,2021年度新基金产品从多方向实现突破?;∩枋┕糝EITs横空出世;指数基金方面,期现联动指数产品、“双创”指数基金、风电、稀土、有色金属等相关细分行业主题ETF等纷至沓来。除了ETF基金外,2021年公募FOF基金也驶入发展的快车道,全年新成立公募FOF基金达91只,首募规模超过1160亿元。

  我国公募基金诞生于1998年,23年来,公募基金数量从无到有,规模从小到大。公募基金行业的发展,也见证着资本市场的发展。不过,公募基金行业的发展,也产生了诸多方面的问题。比如基金管理费提取问题。此前,基金公司奉行“旱涝保收”的管理费提取模式,无论所管理的基金是盈利还是亏损,其都会按照规模提取一定比例的管理费,这也频频导致市场的质疑与诟病。

  再如基金回报持有的人问题,其实就是基金盈利能力的问题。某些基金自成立之后,由于多种因素的影响无法实现盈利,但管理费照提不误。而且,某些基金的盈利能力堪忧,虽然扮演着代人理财的角色,但实际上有名无实。

  此外,基金公司往往重规模轻回报。为了实现自身利益的最大化,抢占更多的市场份额,各家基金公司使出浑身解数跑马圈地。但相对基金公司对于规模的重视,在回报投资者方面则明显要漠视得多。这也常常成为市场质疑的焦点。

  随着公募基金规模的持续扩大,在公募基金规模出现量变的同时,公募基金也应该在多方面产生“质变”。比如在公司治理水平的提升方面,在人才储备与培养方面,在产品创新与升级方面等,都需要有质的提高。更重要的还在于,基金需要在投资决策能力、盈利能力上有质的提升,而这才是个中的根本。

  公募基金规模的快速提升,个中其实不无野蛮生长的意味。但如果不能平稳好规模增长与业绩提升、回报持有人的关系,单一的规模增长也只能是“跛脚”的??凸凵?,基金规模的持续增长,需要业绩提升、回报持有人等方面作保证;否则,无论基金规模增长到何种程度,都无异于空中楼阁,都无异于美丽的“肥皂泡”。只有美丽的外表,而没有实质性的内涵。

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